Oops! It appears that you have disabled your Javascript. In order for you to see this page as it is meant to appear, we ask that you please re-enable your Javascript!

An Introduction To The Indian Stock Market ( Share Market ) in Marathi

मार्क ट्वेनने एकदा जगाला दोन प्रकारचे लोक वाटून टाकले: ज्यांनी प्रसिद्ध भारतीय स्मारक, ताजमहाल आणि ज्यांच्याकडे नाही पाहिले. गुंतवणूकदारांविषयीही असेच म्हणता येईल. दोन प्रकारचे गुंतवणूकदार आहेत: जे भारतातील गुंतवणूकीच्या संधी आणि जे नाही करत आहेत त्यांना माहिती आहे. भारत अमेरिकेतील एखाद्या व्यक्तीस थोड्याशा बिंदूसारखा दिसतो, परंतु जवळच्या तपासणीनंतर आपण कोणत्याही आशाजनक बाजारपेठेतून अपेक्षा बाळगू शकता. येथे आपण भारतीय स्टॉक मार्केटची एक झलक पाहू शकाल आणि गुंतवणूकदार स्वारस्य दाखवू शकतील. (संबंधित वाचन, ह्यातून कसे आले आहे त्याची मूलभूत तत्त्वे पहा.)

अधिक वाचा: भारतीय शेअर बाजार परिचय.

बीएसई आणि एनएसई
भारतीय स्टॉक मार्केटमधील बहुतेक व्यापाराला त्याच्या दोन स्टॉक एक्स्चेंजवर स्थान मिळते: बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) आणि नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई). दुसरीकडे, 1992 मध्ये बीएसई अस्तित्त्वात आहे आणि 1992 मध्ये एनएसईची स्थापना करण्यात आली आणि 1994 मध्ये व्यवहारात सुरुवात झाली. तथापि, दोन्ही एक्सचेंज समान ट्रेडिंग यंत्रणा, व्यापारिक तास, सेटलमेंट प्रक्रिया इ. बीएसईमध्ये सुमारे 4,700 सूचीबद्ध कंपन्या होत्या, तर प्रतिस्पर्धी एनएसईमध्ये सुमारे 1,200 होती. बीएसईवरील सर्व सूचीबद्ध कंपन्यांपैकी 500 कंपन्यांचे 90% पेक्षा जास्त बाजार भांडवल आहे; उर्वरित लोकसंख्येमध्ये खूप अतरल समभाग असतात.

भारतातील जवळपास सर्व महत्त्वपूर्ण कंपन्या दोन्ही एक्सचेंजेसवर सूचीबद्ध आहेत. 2009 च्या तुलनेत एनएसई हा स्पॉट ट्रेडमध्ये एक प्रमुख हिस्सा आहे, 2009 च्या तुलनेत सुमारे 70% हिस्सा आणि डेरिव्हेटिव्ह्ज व्यवसायात संपूर्ण मक्तेदारी आहे, तसेच या बाजारपेठेतील 98% हिस्सा 2009 च्या तुलनेत आहे. दोन्ही एक्सचेंज स्पर्धा करतात कमी खर्च, मार्केट कार्यक्षमता आणि नवीन उपक्रमांमुळे होणारा ऑर्डर प्रवाह मध्यस्थांची उपस्थिती ही दोन स्टॉक एक्स्चेंजवर किमती फार कडक श्रेणीत ठेवते. (अधिक जाणून घेण्यासाठी, स्टॉक एक्सचेंजचा जन्म पहा.)

ट्रेडिंग यंत्रणा
दोन्ही एक्सचेंजेसवर ट्रेडिंग एका ओपन इलेक्ट्रॉनिक मर्यादा ऑर्डर बुकद्वारे होते, ज्यामध्ये ट्रेडिंग कॉम्प्यूटरद्वारे ऑर्डर मॅचिंग होते. एकही मार्केट मॅकर्स किंवा विशेषज्ञ नाहीत आणि संपूर्ण प्रक्रिया ऑर्डर डिव्झीड आहे, ज्याचा अर्थ असा आहे की गुंतवणूकदारांनी दिलेली बाजारपेठदेखील आपोआप सर्वोत्तम मर्यादा ऑर्डरशी जुळत आहेत. परिणामी, खरेदीदार आणि विक्रेते अनामित राहतील. ऑर्डर-चालवित बाजारपेठेचा फायदा हा आहे की ट्रेडिंग सिस्टममधील सर्व खरेदी आणि विक्रय ऑर्डर प्रदर्शित करून ते अधिक पारदर्शकता आणते. तथापि, मार्केट मॅकर्सच्या अनुपस्थितीत, ऑर्डर अंमलात येतील अशी कोणतीही हमी नाही.

ट्रेडिंग सिस्टीममधील सर्व आदेश ब्रोकरमार्फत ठेवणे आवश्यक आहे, त्यापैकी बरेच रिटेल ग्राहकांना ऑनलाइन ट्रेडिंग सुविधा प्रदान करतात. संस्थात्मक गुंतवणूकदार प्रत्यक्ष बाजार प्रवेश (डीएमए) पर्यायाचा लाभ घेऊ शकतात, ज्यामध्ये ते थेट स्टॉक मार्केट ट्रेडिंग सिस्टममध्ये ऑर्डर देण्यासाठी ब्रोकरांनी पुरवलेले ट्रेडिंग टर्मिनल्स वापरतात. (अधिक वाचा, दलाल आणि ऑनलाईन ट्रेडिंग: खाती आणि ऑर्डर.)

सेटलमेंट सायकल आणि ट्रेडिंग तास
इक्विटी स्पॉट मार्केट टी + 2 रोलिंग सेटलमेंटचे अनुसरण करतात. याचाच अर्थ असा की सोमवारी होणार्या कोणत्याही व्यवहारास बुधवारीच स्थायिक होईल. स्टॉक एक्सचेंजचे सर्व व्यवहार 9.5 ते 3:30 दरम्यान, भारतीय मानक वेळ (+ 5.5 तास जीएमटी), सोमवार ते शुक्रवार दरम्यान होते. शेअर्सची डिलिव्हरी डिमॅट स्वरूपात केली जाणे आवश्यक आहे, आणि प्रत्येक एक्सचेंजचे स्वत:चे क्लिअरींग हाउस आहे, जे सेंट्रल काउन्टरपार्टी म्हणून सेवा करून सर्व सेटलमेंट जोखीम मानते.

बाजार निर्देशांक
सेन्सेक्स आणि निफ्टी हे दोन प्रमुख भारतीय बाजार निर्देशांक आहेत. सेन्सेक्स इक्विटींसाठी सर्वात जुना निर्देशांक आहे; यात बीएसईमध्ये सूचीबद्ध केलेल्या 30 कंपन्यांचे शेअर्स समाविष्ट आहेत, जे इंडेक्सच्या फ्री-फ्लोट मार्केट कॅपिटलाइझेशनच्या 45% प्रतिनिधीत्व करतात. 1986 मध्ये तयार करण्यात आले आणि एप्रिल 1979 पासून पुढे वेळ मालिका उपलब्ध करुन देण्यात आली.

अन्य निर्देशांक एस ऍन्ड पी, सी.एन.एक्स. निफ्टि आहे. यात एनएसईवरील 50 शेअर्सचा समावेश आहे, जो सुमारे 62% फ्री-फ्लोट मार्केट कॅपिटलायझेशनचे प्रतिनिधीत्व करतो. हे 1996 मध्ये तयार करण्यात आले आणि जुलै 1990 पासून वेळ मालिका डेटा प्रदान करते. (भारतीय शेअर बाजारांबद्दल अधिक जाणून घेण्यासाठी कृपया http://www.bseindia.com/ आणि http://www.nse-india.com/ वर जा.)

बाजार नियमन
स्टॉक मार्केटच्या विकास, नियमन आणि पर्यवेक्षणाची संपूर्ण जबाबदारी सिक्युरिटीज अॅण्ड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) यांच्यावर आहे, जो 1992 मध्ये एक स्वतंत्र अधिकार म्हणून स्थापना झाली होती. तेव्हापासून सेबीने बाजार मूल्यांकनासाठी सर्वोत्तम बाजारपेठ पद्धतींनुसार सातत्याने प्रयत्न केले आहेत. बाजारातील सहभागावर दंड ठोठावण्याच्या प्रचंड ताकदींचा आनंद घेता येतो. (अधिक माहितीसाठी, http://www.sebi.gov.in/ पहा.)

भारतामध्ये कोण गुंतवणूक करू शकते?
1990 च्या दशकात भारताने बाहेरून गुंतवणूक करण्यास परवानगी दिली. परकीय गुंतवणुकीचे दोन विभाग आहेत: विदेशी थेट गुंतवणूकी (एफडीआय) आणि विदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूक (एफपीआय). गुंतवणुकदार ज्या कंपनीतर्फे दिवस-ते-दिवस व्यवस्थापन आणि ऑपरेशन्समध्ये भाग घेतात त्या सर्व गुंतवणुकींना एफडीआय समजले जाते, तर व्यवस्थापन आणि ऑपरेशन्सवर कोणत्याही प्रकारचे नियंत्रण न ठेवता समभागांना एफपीआय असे संबोधले जाते.

भारतामध्ये पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीसाठी एखाद्याला विदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदार (एफआयआय) म्हणून किंवा एखाद्या नोंदणीकृत एफआयआयच्या उप लेखाक म्हणून नोंदणी करावी. दोन्ही नोंदणी मार्केट रेग्युलेटर सेबीकडे दिल्या जातात. परकीय संस्थात्मक गुंतवणूकींमध्ये प्रामुख्याने म्युच्युअल फंड, पेन्शन फंड, देणग्या, सार्वभौम संपत्ती निधी, विमा कंपन्या, बँका, मालमत्ता व्यवस्थापन कंपन्या इत्यादींचा समावेश आहे. सध्या भारतात परदेशी व्यक्ती आपल्या शेअर बाजारात थेट गुंतवणूक करण्यास परवानगी देत नाही. तथापि, उच्च-निव्वळ-किमतीची व्यक्ती (ज्यांना किमान यूएस $ 50 दशलक्षची निव्वळ मालमत्ता आहे) एफआयआयच्या सब-खाती म्हणून नोंदणी करता येते.

विदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदार आणि त्यांचे सब अकाउंट कोणत्याही स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध केलेल्या कोणत्याही स्टॉकमध्ये थेट गुंतवणूक करू शकतात. बहुतेक पोर्टफोलिओ गुंतवणूकीमध्ये प्राथमिक आणि द्वितीयक बाजारांमध्ये सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणुकीचा समावेश असतो, ज्यामध्ये शेअर्स, डिबेंचर्स आणि कंपन्यांची वारंट समाविष्ट असते किंवा भारतातील मान्यताप्राप्त स्टॉक एक्स्चेंजवर सूचीबद्ध केले जातात. भारतीय रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाच्या किंमतीच्या मंजुरीच्या अधीन एफआयआय स्टॉक एक्सचेंजच्या बाहेर नसलेल्या सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करू शकते. शेवटी, ते म्युच्युअल फंडाच्या युनिट्समध्ये आणि कोणत्याही स्टॉक एक्स्चेंजवर व्यवहार केलेल्या डेरीव्हेटीव्हमध्ये गुंतवणूक करू शकतात.

एफएआयने केवळ डेट-ओएफआय एफआयआय म्हणून नोंदणी केल्यामुळे त्याच्या 100% डेट् डेट् इन्स्ट्रुमेंट्समध्ये गुंतवणूक करू शकते. इतर एफआयआयना त्यांच्या गुंतवणुकीतील किमान 70% गुंतवणूक इक्विटीमध्ये करणे आवश्यक आहे. शिल्लक 30% कर्ज मध्ये गुंतवणूक केली जाऊ शकते. एफआयआयने भारतातील पैशांमधील पैसे काढण्यासाठी विशेष अनिवासी रुपयाचे बँक खाती वापरणे आवश्यक आहे. अशा खात्यातील शिल्लक पूर्णतः परत पाठविल्या जाऊ शकतात. (संबंधित वाचन पाहण्यासाठी, उदयोन्मुख बाजारांचे मूल्यमापन पहा.)

निर्बंध / गुंतवणूक मर्यादा
भारत सरकार एफडीआय मर्यादा सांभाळते आणि वेगवेगळ्या क्षेत्रांसाठी वेगवेगळ्या मर्यादा निश्चित केल्या आहेत. कालांतराने, सरकारने प्रगतीपथावर मर्यादा वाढविल्या आहेत. एफडीआयला मर्यादा 26-100% इतकी आहे.

डीफॉल्टनुसार, एखाद्या विशिष्ट सूचीबद्ध फर्ममध्ये पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीची कमाल मर्यादा, त्या क्षेत्रासाठी निर्धारित एफडीआय मर्यादेनुसार ठरविली जाते ज्यात फर्म मालकीचा असतो. तथापि, पोर्टफोलिओ गुंतवणूक वर दोन अतिरिक्त निर्बंध आहेत. सर्वप्रथम, कोणत्याही विशिष्ट फर्ममध्ये त्यांचे सब-खातीसह सर्व एफआयआयद्वारे गुंतवणूकीची एकूण मर्यादा निश्चित पेड-अप कॅपिटलच्या 24% निश्चित केली आहे. तथापि, त्याचप्रमाणे कंपनीच्या बोर्ड आणि भागधारकांच्या मान्यतेसह सेक्टर कॅप पर्यंत वाढविले जाऊ शकते.

दुसरे म्हणजे, कोणत्याही विशिष्ट फर्ममधील कोणत्याही एकीएफआय कंपनीने गुंतवणुकीने कंपनीच्या पेड-अप कॅपिटलच्या 10% पेक्षा जास्त नसावा. विनियम एफआयआयच्या प्रत्येक उप-खात्यासाठी कोणत्याही विशिष्ट फर्ममध्ये गुंतवणुकीवरील स्वतंत्र 10% ची मर्यादा देतात. तथापि, परदेशी कंपन्या किंवा उप-खाते म्हणून गुंतवणूक केलेल्या व्यक्तींच्या बाबतीत, समान मर्यादा केवळ 5% आहे. नियम स्टॉक एक्स्चेंजवर इक्विटी-आधारित डेरिव्हेटिव्ह्ज व्यापारांमध्ये गुंतवणुकीसाठी मर्यादा लादतात. (सध्याच्या निर्बंध आणि गुंतवणूक मर्यादांबद्दल https://rbi.org.in/ येथे जा)

रिटेल विदेशी गुंतवणूकदारांसाठी गुंतवणूक संधी
परदेशी संस्था आणि व्यक्ती संस्थात्मक गुंतवणुकदारांद्वारे भारतीय समभागांशी संपर्क साधू शकतात. किरकोळ गुंतवणूकदारांमध्ये भारत-केंद्रित म्युच्युअल फंड बरेच लोकप्रिय होत आहेत. सहभागी काही नोट्स (पीएनएस) आणि अमेरिकन ठेवीची पावती (एडीआर), जागतिक जमा रसीद (जीडीआर), आणि एक्स्चेंज ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) आणि एक्स्चेंज ट्रेडेड नोट्स सारख्या काही ऑफशोअर इंस्ट्रुमेंट्सद्वारे गुंतवणूक केली जाऊ शकते. (ईटीएनस) (या गुंतवणूकींविषयी जाणून घेण्यासाठी, आपण 20 नोकर्या घेतल्या पाहिजेत.)

भारतीय नियमांनुसार, भारतीय शेअरचे प्रतिनिधित्व करणार्या सहभागाच्या नोंदी एफआयआयद्वारे ऑफशोअर जारी केले जाऊ शकतात, फक्त विनियमित कंपन्यांकडून. तथापि, अगदी लहान गुंतवणूकदार अमेरिकन डिमांडेशरी प्राप्तीमध्ये काही सुप्रसिद्ध भारतीय कंपन्यांच्या मूळ स्टॉकमधील प्रतिनिधी बनू शकतात जे न्यू यॉर्क स्टॉक एक्सचेंज आणि नास्डेक येथे सूचीबद्ध आहेत. एडीआर डॉलर्स मध्ये denominated आहेत आणि यू.एस. सिक्युरिटीज अॅण्ड एक्स्चेंज कमिशन (एसईसी) च्या नियमांनुसार. त्याचप्रमाणे, जागतिक जमा रहिवासी युरोपियन स्टॉक एक्स्चेंजवर सूचीबद्ध आहेत. तथापि, अनेक आशावादी भारतीय कंपन्या अद्याप एडीआर किंवा जीडीआर वापरत नाहीत.

भारतीय स्टॉकवर आधारित, रिटेल गुंतवणूकदारांना ईटीएफ आणि ईटीएनमध्ये गुंतवणूक करण्याचा पर्यायही असतो. भारतीय ईटीएफ मुख्यतः भारतीय शेअर्सच्या अनुक्रमांकांमध्ये गुंतवणूक करतात. निर्देशांकात समाविष्ट केलेले बहुतेक स्टॉक आधीपासूनच NYSE आणि Nasdaq वर सूचीबद्ध आहेत. 2009 पर्यंत भारतीय शेअरवर आधारित असलेल्या दोन सर्वात मोठ्या ईटीएफमध्ये विज्डम ट्री इंडिया अंडिंग्स फंड (NYSE: EPI) आणि पॉवरशैर्स इंडिया पोर्टफोलिओ फंड (NYSE: PIN) आहेत. सर्वात महत्वाचे ईटीएन म्हणजे एमएससीआय इंडिया इंडेक्स एक्सचेंज ट्रेडेड नोट (एनवायएसई: आयएनपी). ईटीएफ आणि ईटीएन दोन्ही बाहेरील गुंतवणूकदारांसाठी चांगली गुंतवणूक संधी देतात.

तळ लाइन
भारतासारख्या उदयोन्मुख बाजारपेठा भविष्यातील वाढीसाठी जलद इंजिन बनत आहेत. सध्या, भारतीयांच्या घरगुती बचतंपैकी केवळ एक अगदी कमी टक्केवारी ही स्थानिक शेअर्समध्ये गुंतविली जाते, परंतु जीडीपी दरवर्षी 7-8% पर्यंत वाढते आणि एक स्थिर आर्थिक बाजारपेठ मिळवून, आम्ही रेसमध्ये अधिक पैसा मिळवू शकतो. बाहेरील गुंतवणूदारांना भारत बंदुकांमध्ये सामील होण्याबद्दल गंभीरपणे विचार करावा असा कदाचित योग्य वेळ आहे.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *